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一、什么是量化交易

量化交易，就是将人的投资思想规则化、变量化、模型化，形成一整套完整、可量化的操作思路，并且这个思路可以用历史数据进行分析验证，在交易阶段可以由计算机自动执行的一种投资方式。量化交易也是一种交易，那么对于交易，我们如何来进行评价呢？

1 弄清楚我们赚的是那一部分的钱

因为价格有波动，所以就为收益给予了空间。所有的收益都来自于市场不同参与方对标的价值看法的时空错位。而波动又分为三类：

1)系统性波动

2)相对性波动

3)交易性波动

系统性波动是指日线，周线，甚至月线的波动。相对性波动是指不同的品种之间存在的价格差之间的波动。交易性波动是指分钟线上面的波动。

每一种投资，都是挣的上面某一种波动的钱，量化交易策略的种类很多，包含了上面三种波动。在做的时候我们也要明白，做的这个类型的交易，赚的是哪一部分的钱。

2 弄清楚单位风险的收益率

我们讨论投资，不仅需要知道收益率怎么样，也要知道承担了多少风险，而夏普率就是描述风险收益率的一种指标。

夏普率=（收益-无风险利率）/波动率。比如说，两个理财产品，A产品有赔5%的风险，收益率10%；B产品有赔50%的风险，有赚5倍的可能。哪个好？肯定是B好。

为什么呢？同样是100W，A收益10万，可能的风险是5万。B如果只拿100万中的10万投资，其他的90万放余额宝，可能的风险还是5万，但收益是50万，而且还有90万余额宝的利息。

核心的意思是说，看策略的好坏，必须要考虑风险收益比率。

3 弄清楚胜率和赔率

胜率是指出手赚钱次数与总出手次数之比；赔率是指平均每次出手赚到的钱除以平均每次出手赔的钱，也叫做盈亏比。投资策略，有的是高胜率低赔率，有的是低胜率高赔率，两样都高的，基本是不存在的。一般来说，胜率在40%左右，盈亏比在2以上的，就算不错的策略了。

二、量化交易的玩法分类

就像金融包含：银行、证券、保险、信托、期货、基金等不同分支一样，量化交易的门类很多。大体上来说，量化投资分为：阿尔法策略、低风险套利、统计套利、程序化CTA、高频交易等。

1 阿尔法策略

第一时间，阿尔法策略为什么要叫阿尔法呢？因为天文学里把一个星系里面最亮的那颗星叫做阿尔法星。发明套利的人觉得这个方法最牛，所以把它叫做阿尔法套利，看起来是不是**瞬间爆炸？

阿尔法策略是指，不管指数是涨还是下跌，都能赚钱的一种方法，具体的操作思路是找出市场里最优秀的品种，做多这些品种，然后做空相应多的指数，这样就锁定了最优秀的品种带来的收益，而把指数带来的波动进行了平抑。阿尔法策略是一种回撤和收益都比较小的交易策略

2 程序化CTA

这是一种适合大众使用的程序化交易方法，是指将交易策略的思想设计成完整的逻辑运行体系，然后用合适的计算机语言编写成程序，有计算机进行自动交易。程序化交易的优点是，将交易模式系统化，制度化，排除人性的心理障碍，确保交易策略的执行行。挣的是趋势的钱，挣的是纪律的钱，但因为趋势不常有，所以这是一种低胜率，高赔率的方法。程序化交易由入场条件、出场条件，品种选择、时机选择，资金管理，一起组成。

3 统计套利

统计套利是指我们顺利获得计算某些关联品种之间出现了价差的扩大，那就可以在品种之间进行配对交易，从而进行套利。

比如，A品种是30块，B品种是15块，AB之间有一个线性的关联，他们的价差经常就是15块，当A品种涨了4块，变成34块，B品种上涨只有1块，变成16块，他们的价格差变成了18块。那就可以卖出A品种，买入等量B品种，等待他们之间价格差回到15块，就可以把这3块钱的价格差赚到了。不管到时的价格是A品种100，B品种85，还是A品种20，B品种5块。他们之间价格差异的平抑，是统计套利的利润来源。

4 低风险套利

低风险套利是指本身这个套利风险就很低的一种套利方式，不需要考虑寻找最优品种这个事情。那什么样的套利本身风险就很低呢？

比如说，在城东的白菜4块一斤，城西的白菜6块一斤，那在城东买，然后在城西卖出相同的白菜，就能赚2块的差价，就是一种低风险套利。这是一个生活中的例子。

在投资中，ETF套利也是一种低风险套利，比如某个ETF指数基金现在的价格是2.1，而如果我们用一揽子股票来组成这个ETF指数基金，价格是2块，那么我们就可以在市场上卖出基金，买入股票，来得到这0.1的差价。这些套利比较容易执行，收入也很可观，而且风险很小。

5 高频交易

高频交易是指利用计算机处理市场微观结构层面的不均衡性，往往交易次数多，持仓时间短，可能会送大量交易指令，又快速撤单，再反向做交易取得收益，每笔交易平均利润小但稳定。

优点是总收益率极高，当日平仓降低隔夜风险，隔夜资金利息收入降低资金成本，绩效评估周期短。

6 算法交易

这是一种为了降低冲击成本的一种被动的程序化交易，顺利获得科学的成本估算模型和交易实施算法，将一个大额的交易拆分成系列小额交易 在合理的时间点分别执行，以此来尽量减少 对市场价格造成的冲击，降低交易成本，而且还能帮助组织投资者快速增加交易量。

适合的对象包括大小非减持者，大宗交易接盘出货，“大宗交易-融券卖出”套利者，Alpha套利者，套期保值者，日以上级别程序化交易者等。